為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)新三板改革的重要精神，全國股轉(zhuǎn)公司按照中國證監(jiān)會(huì)黨委的統(tǒng)一部署，緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線，在充分吸收社會(huì)各界、市場(chǎng)各方意見建議的基礎(chǔ)上，制定、修訂了新三板全面深化改革有關(guān)的系列業(yè)務(wù)規(guī)則。按照改革落地實(shí)施工作部署，業(yè)務(wù)規(guī)則將分批發(fā)布實(shí)施。12月27日，第一批業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)布實(shí)施，標(biāo)志著新三板全面深化改革正式落地實(shí)施，改革“藍(lán)圖”進(jìn)入“施工”階段。

與12月20日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》相配套，全國股轉(zhuǎn)公司制定、修訂了30件業(yè)務(wù)規(guī)則，涵蓋股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、市場(chǎng)分層管理、股票交易、投資者適當(dāng)性管理，以及公司監(jiān)管6大方面，包括基本業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)細(xì)則、指引和指南4個(gè)層級(jí)?？紤]市場(chǎng)分層、股票交易和投資者適當(dāng)性屬于改革的前提性、基礎(chǔ)性制度安排，全國股轉(zhuǎn)公司第一批發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則共計(jì)7件，包括《分層管理辦法》《股票交易規(guī)則》《投資者適當(dāng)性管理辦法》3件基本業(yè)務(wù)規(guī)則，《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓細(xì)則》《股票異常交易監(jiān)控細(xì)則》2件業(yè)務(wù)細(xì)則，和《投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)指南》《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南》2件業(yè)務(wù)指南。

前期，全國股轉(zhuǎn)公司就本次改革涉及的6件基本業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求了意見，認(rèn)真研究了市場(chǎng)各方提出的意見建議，在同上位規(guī)章銜接的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)規(guī)則作了修改完善。與征求意見稿相比較，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)差異和企業(yè)發(fā)展階段等現(xiàn)實(shí)因素，本次發(fā)布實(shí)施的《分層管理辦法》將精選層進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)一的凈資產(chǎn)收益率要求由10%調(diào)整至8%，同時(shí)為便于市場(chǎng)準(zhǔn)確理解和適用規(guī)則，明確標(biāo)準(zhǔn)二營業(yè)收入增長率為“最近一年?duì)I業(yè)收入增長率”。為減少不同市場(chǎng)之間，以及新三板各層級(jí)之間交易制度差異，《股票交易規(guī)則》將精選層收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間由5分鐘改為3分鐘，將基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層集合競(jìng)價(jià)不可撤單時(shí)間統(tǒng)一為3分鐘。

除《分層管理辦法》和《股票交易規(guī)則》外，全國股轉(zhuǎn)公司今天正式發(fā)布了修改后的《投資者適當(dāng)性管理辦法》，主要從三方面對(duì)投資者適當(dāng)性管理進(jìn)行了調(diào)整：一是調(diào)整完善投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)要求。在分析借鑒境內(nèi)外證券市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和充分考慮新三板各層級(jí)企業(yè)特征和制度安排的基礎(chǔ)上，全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整和差異化設(shè)置。改革后，精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)分別為100萬元、150萬元和200萬元。二是將個(gè)人投資者資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)由金融資產(chǎn)調(diào)整為證券資產(chǎn)，提升可操作性，防范違規(guī)開通交易權(quán)限的風(fēng)險(xiǎn)。三是優(yōu)化投資者適當(dāng)性持續(xù)管理。落實(shí)證監(jiān)會(huì)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的相關(guān)精神，要求主辦券商結(jié)合投資者信息及其參與掛牌公司股票交易的情況，及時(shí)更新評(píng)估數(shù)據(jù)庫，主動(dòng)調(diào)整投資者適當(dāng)性匹配意見，取消主辦券商督促投資者持續(xù)符合資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。

上述規(guī)則發(fā)布實(shí)施后，基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的掛牌公司將適用新的交易制度，投資者可線上開通交易權(quán)限，開通當(dāng)日即可進(jìn)行交易。

目前，全國股轉(zhuǎn)公司正按照中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，從規(guī)則、人員、技術(shù)、市場(chǎng)等多方面積極穩(wěn)妥推進(jìn)改革措施落地實(shí)施。規(guī)則方面，股票公開發(fā)行、股票定向發(fā)行、公司治理和信息披露4件基本業(yè)務(wù)規(guī)則已完成修改，將在履行相關(guān)程序后與配套規(guī)則一起陸續(xù)發(fā)布實(shí)施。組織和人員方面，將進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，設(shè)立專門的職能部門，配備專業(yè)人員，負(fù)責(zé)公開發(fā)行并在精選層掛牌的審查、精選層公司監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管服務(wù)、投資者服務(wù)等工作。技術(shù)方面，已完成基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層集合競(jìng)價(jià)頻次調(diào)整和投資者適當(dāng)性分級(jí)管理技術(shù)系統(tǒng)改造，本周末將進(jìn)行通關(guān)測(cè)試。后續(xù)將穩(wěn)步推進(jìn)公開發(fā)行審查系統(tǒng)、發(fā)行承銷系統(tǒng)及連續(xù)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)的測(cè)試、上線工作。市場(chǎng)方面，掛牌公司、投資者、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、地方政府有關(guān)部門和單位等均高度關(guān)注此次改革，并已積極開展各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。規(guī)則發(fā)布實(shí)施后，全國股轉(zhuǎn)公司將面向各類市場(chǎng)主體開展多輪次培訓(xùn)解讀。在推進(jìn)新三板改革落地實(shí)施的同時(shí)，全國股轉(zhuǎn)公司堅(jiān)持將風(fēng)險(xiǎn)防控和投資者保護(hù)貫穿始終，進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)防控和應(yīng)對(duì)機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，切實(shí)做好投資者合法權(quán)益保護(hù)工作。

本次新三板改革是貫徹落實(shí)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要實(shí)踐，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要一環(huán)，有利于完善新三板市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、提升市場(chǎng)治理能力，有利于補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新型民營中小企業(yè)的短板。全國股轉(zhuǎn)公司將在中國證監(jiān)會(huì)黨委的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，按照“打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”目標(biāo)和“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”的要求，以“一竿子插到底”的精神抓改革、謀發(fā)展、防風(fēng)險(xiǎn)，勇于擔(dān)當(dāng)、積極作為，全力以赴推動(dòng)新三板改革各項(xiàng)措施平穩(wěn)落實(shí)、落地，促使新三板市場(chǎng)改革效應(yīng)有效釋放，確保將大事辦好、好事辦好。