一、虧損上市相關的風險

      科創板企業所處行業和業務往往具有研發投入規模大、盈利周期長、技術迭代快、風險高以及嚴重依賴核心項目、核心技術人員、少數供應商等特點，企業上市后的持續創新能力、主營業務發展的可持續性、公司收入及盈利水平等仍具有較大不確定性。

二、盈利能力相關的風險

      科創板企業可能存在首次公開發行前最近3 個會計年度未能連續盈利、公開發行并上市時尚未盈利、有累計未彌補虧損等情形，可能存在上市后仍無法盈利、持續虧損、無法進行利潤分配等情形。

三、發行定價相關的風險

      科創板新股發行價格、規模、節奏等堅持市場化導向，詢價、定價、配售等環節由機構投資者主導?？苿摪逍鹿砂l行全部采用詢價定價方式，詢價對象限定在證券公司等七類專業機構投資者，而個人投資者無法直接參與發行定價。同時，因科創板企業普遍具有技術新、前景不確定、業績波動大、風險高等特征，市場可比公司較少，傳統估值方法可能不適用，發行定價難度較大，科創板股票上市后可能存在股價波動的風險。

四、中止發行相關的風險

      初步詢價結束后，科創板發行人預計發行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財務指標上市標準的，將按規定中止發行。

五、股票申購相關的風險

      科創板股票網上發行比例、網下向網上回撥比例、申購單位、投資風險特別公告發布等與目前上交所主板股票發行規則存在差異，投資者應當在申購環節充分知悉并關注相關規則。

六、超發股票相關的風險

      首次公開發行股票時，發行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權，不受首次公開發行股票數量條件的限制，即存在超額配售選擇權實施結束后，發行人增發股票的可能性。

七、退市風險

      科創板退市制度較主板更為嚴格，退市時間更短，退市速度更快;退市情形更多，新增市值低于規定標準、上市公司信息披露或者規范運作存在重大缺陷導致退市的情形;執行標準更嚴，明顯喪失持續經營能力，僅依賴與主業無關的貿易或者不具備商業實質的關聯交易維持收入的上市公司可能會被退市。

八、差異化表決機制

      科創板制度允許上市公司設置表決權差異安排。上市公司可能根據此項安排，存在控制權相對集中，以及因每一特別表決權股份擁有的表決權數量大于每一普通股份擁有的表決權數量等情形，而使普通投資者的表決權利及對公司日常經營等事務的影響力受到限制。

九、特別表決權股份轉換

      出現《上海證券交易所科創板股票上市規則》以及上市公司章程規定的情形時，特別表決權股份將按1:1 的比例轉換為普通股份。股份轉換自相關情形發生時即生效，并可能與相關股份轉換登記時點存在差異。投資者需及時關注上市公司相關公告，以了解特別表決權股份變動事宜。

十、股權激勵

      相對于主板上市公司，科創板上市公司的股權激勵制度更為靈活，包括股權激勵計劃所涉及的股票比例上限和對象有所擴大、價格條款更為靈活、實施方式更為便利。實施該等股權激勵制度安排可能導致公司實際上市交易的股票數量超過首次公開發行時的數量。

十一、漲跌幅放寬

      科創板股票競價交易設置較寬的漲跌幅限制，首次公開發行上市的股票，上市后的前5 個交易日不設漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20%，投資者應當關注可能產生的股價波動的風險。

十二、做市商制度

      科創板在條件成熟時將引入做市商機制，請投資者及時關注相關事項。

      個人投資者參與科創板交易應當詳細了解法律法規、業務規則和主要交易風險，重點關注科創板上市公司披露的信息、科創板股票在退市制度安排和漲跌幅限制等交易制度上與上交所市場存在的差異事項，審慎參與科創板股票交易。